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        2021年5月金融統計數據出爐 居民中長期貸款增幅回落

        北京商報 | 2021-06-11 09:20:04

        2021年5月金融統計數據出爐。6月10日,央行發布2021年5月金融統計數據報告,數據顯示,5月人民貸款增加1.5萬億元,比上年同期多增143億元,比2019年同期多增3127億元。此外,5月社融規模增量為1.92萬億元,比上年同期少1.27萬億元,比2019年同期多2081億元。在業內人士看來,5月信貸擴張速度基本符合預期,依然保持穩增長,且實體經濟信貸需求保持較大規模。結合最新央行表態,在國內經濟保持穩情況下,貨政策穩字當頭,更倚重結構工具,提升政策精準質效。

        居民中長期貸款增幅回落

        根據央行披露,5月人民貸款增加1.5萬億元,比上年同期多增143億元,比2019年同期多增3127億元。分部門看,住戶貸款增加6232億元,其中,短期貸款增加1806億元,中長期貸款增加4426億元;企(事)業單位貸款增加8057億元,其中,短期貸款減少644億元,中長期貸款增加6528億元,票據融資增加1538億元;非銀行業金融機構貸款增加624億元。

        5月信貸擴張速度基本符合預期,依然保持穩增長。從環比來看,5月人民新增貸款呈現上漲態勢,而在2021年4月,該項數據為1.47萬億元,尤其是住戶短期貸款,僅增加365億元。

        在光大銀行金融市場部周茂華看來,5月人民信貸環境保持適度寬松格局,信貸結構理想;居民和企業信貸需求仍保持強勁;隨著國內經濟逐步恢復、經濟活躍度持續增強,內需持續增強,企業對盈利前景樂觀預期,進而增加長期限貸款。

        蘇寧金融研究院宏觀經濟中心副主任陶金則告訴北京商報記者,居民短期貸款同比仍然少增,但較上月有所恢復,背后存在消費支撐因素,中長期貸款增加幅度回落,表明購房需求穩收縮;企業部門短期貸款少增,可能反映了資金周轉和補庫需求在繼續減少,中長期同比保持多增,中長期投資依然有需求和信貸供給的支撐。

        中國民生銀行首席研究員溫彬同樣稱,居民部門短期貸款新增1806億元,較上月有所回升;中長期貸款新增4426億元,略少于上月和去年同期,體現了房地產調控政策收緊、房貸利率上行等或對按揭貸款形成一定限制,但少增規模有限則體現了居民仍有一定購房需求。

        信貸回暖推動社融數據增長。初步統計,2021年5月社會融資規模增量為1.92萬億元,雖比上年同期少1.27萬億元,但比2019年同期多2081億元。

        從數據來看,社融增加規模略低于市場預期,增速繼續下滑。陶金指出,其中企業債券和政府債券的減少是主要因素,企業債券主要受5月《公司信用類債券信息披露管理辦法》開始實施所影響,客觀上明顯提升了發行人的信用資質標準,很多發行人選擇暫緩發行;地方債新增發行也明顯不及預期,與去年地方債發行規模造成的資金冗余現象有關。同時,委托貸款、信托、票據等非標融資繼續收縮,防風險目標并未改變。

        M1增速繼續下滑

        供應方面,根據央行發布的金融統計數據,5月末,廣義貨(M2)余額227.55萬億元,同比增長8.3%,增速比上月末高0.2個百分點,比上年同期低2.8個百分點;狹義貨(M1)余額61.68萬億元,同比增長6.1%,增速分別比上月末和上年同期低0.1個和0.7個百分點;流通中貨(M0)余額8.42萬億元,同比增長5.6%。當月凈回籠現金1626億元。

        從數據來看,M2增速企穩,略高于市場預期,但M1增速則繼續下滑。陶金認為,在央行流動衡背景下,短端流動趨緊,可能在拖累長端流動趨緊。其中,M2增速較為穩,背后可能是信貸擴張速度下滑的節奏放緩,財政支出逐漸增加,也增加了銀行存款;M1擴張速度同比較上月繼續下行,可能體現了實體經濟短期投資、補庫、資金周轉等需求的回調。

        周茂華則認為,M1同比波動較大,主要受企業活期存款影響,從5月企業存款同比少增、中長期貸款多增看企業對經濟發展前景樂觀,但也需要防范資金脫實向虛,讓信貸資金用在刀刃上;M2同比放緩,主要受政府和企業債券發行下滑、基數效應等因素影響,但從兩年均值看,M2同比增速高于2019年同期,反映目前國內貨信貸環境保持適度寬松格局。

        另在人民存款方面,數據顯示,5月人民存款增加2.56萬億元,同比多增2521億元。其中,住戶存款增加1072億元,非金融企業存款減少1240億元,財政存款增加9257億元,非銀行業金融機構存款增加7830億元。

        “從同比看,5月住戶、企業、財政存款同比都是少增,非銀金融機構明顯多增;但是兩年均值較2019年均是多增。反映內需持續復蘇,企業投融資持續需求回暖,居民和財政收入增加,居民理財產品等投資活躍。”周茂華說道。

        后續貨政策是何走向

        針對后續貨政策,6月10日,央行行長易綱出席第十三屆陸家嘴論壇進行了最新表態,包括要繼續深化利率市場化改革,釋放貸款市場報價利率改革潛力。要繼續完善以市場供求為基礎、參考一籃子貨進行調節、有管理的浮動匯率制度,促進內外衡,保持人民匯率在合理均衡水上的基本穩定。

        此外,在保持總量政策適度的前提下,貨信貸政策將主要強調兩大結構方面。一是扎實推動綠色金融發展。二是堅持發展普惠金融。將完善綠色金融標準體系、建立氣候環境信息披露制度;此外,也將繼續運用結構政策工具,發揮部門政策合力,引導銀行在商業可持續的前提下,加大首貸、信用貸支持力度。

        針對貨政策后續走向,周茂華指出,從5月公布的金融數據看,目前貨信貸、利率環境保持合理適度,結合最新央行表態,在國內經濟保持穩情況下,貨政策穩字當頭,更倚重結構工具,提升政策精準質效。

        陶金則說道,按照央行多次的政策表述,短期銀行體系流動將依然維持穩狀態,但小幅流動投放的風格可能會在短期內延續,因而資金利率繼續寬幅震蕩的概率也較大。月中MLF(中期借貸便利)續作的規模可能是重要的政策觀察指標。

        央行可能認為當前穩增長壓力不大的窗口仍在,信用收縮的總體態勢并未改變,當短端流動趨緊的情況下,央行也不會調整信貸政策。”在陶金看來,后續信用政策仍將保持“穩信用”,總體上保持收縮,但后續隨著經濟動能弱化,長短端的流動都有可能向上調整。

        • 標簽:居民中長期貸款,金融數據,貨幣政策,M1增速

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